中國鋼鐵工業協會

　　7月份，在國家宏觀利好政策不斷推出、成本支撐力度加大、粗鋼產量調控預期不斷增強的影響下，國內鋼材市場呈現上行態勢。

　　進入8月份，國內鋼材市場逐步回歸基本面，鋼價在需求較弱、庫存持續累積的背景下小幅震蕩運行。

　　據中國鋼鐵工業協會監測，7月份，中國鋼材價格指數（CSPI）平均值為92.79點，環比上升2.69點，升幅為2.98%；同比下降7.67點，降幅為7.64%。其中，CSPI長材指數平均值為94.82點，環比上升2.90點、升幅為3.16%，同比下降7.51點、降幅為7.34%；板材指數平均值為91.10點，環比上升2.78點、升幅為3.14%，同比下降7.83點、降幅為7.91%。

　　截至7月末，CSPI為95.87點，環比上升6.36點、升幅為7.11%，比上年末下降1.60點、降幅為1.64 %，同比下降1.13點、降幅為1.16%。

　　1月—7月份，CSPI平均值為93.58點，同比下降13.28點、降幅為12.43%。

　　長材、板材價格均止跌回升，長材環比升幅小于板材。

　　7月末，CSPI長材指數為97.54點，環比上升6.27點、升幅為6.87%；CSPI板材指數為94.50點，環比上升6.74點、升幅為7.68%。上年同期相比，CSPI長材、板材指數分別下降0.81點、1.07點，降幅分別為0.82%、1.12%。

　　1月—7月份，CSPI長材指數平均值為95.57點，同比下降13.69點、降幅為12.53%；板材指數平均值為91.89點，同比下降13.52點、降幅為12.83%。

　　主要鋼材品種平均價格全面上升。

　　7月份，在監測的八大鋼材品種中，主要鋼材品種平均價格全面上升。其中，熱軋卷板價格升幅較大，上升133元/噸，指數升幅為4.07%；無縫管價格升幅較小，上升15元/噸，指數升幅為0.36%。

　　近期鋼材價格指數高位震蕩運行。

　　7月份，鋼材市場在“反內卷”政策刺激、國內部分地區實施限產政策、原料端支撐作用維持韌性的背景下呈現上行態勢。進入8月份，鋼材市場逐步回歸基本面，在需求季節性回落、庫存持續累積的背景下震蕩運行。

　　各地區鋼材價格指數均值環比回升。

　　分地區來看，7月份，CSPI全國六大地區鋼材價格指數平均值整體呈現普遍上升趨勢。其中，升幅較大的為華東地區，為3.37%；升幅較小的為西南地區，為2.31%。

　　7月份，西部（陜晉川甘論壇）螺紋鋼價格指數平均值為3200元/噸，環比6月份上升83元/噸，升幅為2.66%。

　　國內市場鋼材價格變化因素分析

　　基建投資、制造業投資、房地產投資增速繼續下降。

　　1月—7月份，全國固定資產投資（不含農戶）為288229億元，同比增長1.6%，增速比1月—6月份下降1.2個百分點。其中，基礎設施投資同比增長3.2%，增速比1月—6月份下降1.4個百分點。制造業投資同比增長6.2%，增速比1月—6月份下降1.3個百分點。

　　7月份，在加緊實施更加積極有為的宏觀政策背景下，國民經濟保持穩中有進的發展態勢，生產需求持續增長。7月份，受制造業進入傳統生產淡季，部分地區高溫、暴雨洪澇災害等因素影響，PMI（采購經理指數）降至49.3%，制造業景氣水平較6月份有所回落。

　　從產需兩端看，兩端擴張均放緩，需求回落至收縮區間，生產指數和新訂單指數分別為50.5%和49.4%，比6月份下降0.5個和0.8個百分點。制造業生產活動繼續保持擴張，市場需求有所放緩，新出口訂單指數為47.1%，較6月份下降0.6個百分點，繼續在收縮區間運行，制造業出口面臨一定壓力。1月—7月份，規模以上工業增加值同比增長6.3%，增速比1月—6月份下降0.1個百分點。

　　從汽車制造業來看，1月—7月份，汽車產銷分別完成1823.5萬輛和1826.9萬輛，同比分別增長12.7%和12%，產銷增速較1月—6月份分別擴大0.2個和0.6個百分點。

　　從房地產業來看，1月—7月份，房地產開發投資累計同比下降12.0%，降幅比1月—6月份擴大0.8個百分點；房屋新開工面積下降19.4%，降幅比1月—6月份縮小0.6個百分點，房屋新開工面積降幅持續縮小，新建商品房銷售面積同比下降4.0%，降幅比1月—6月份擴大0.5個百分點。7月份，國房景氣指數為93.34，已連續4個月下降，顯示房地產行業依舊疲軟。

　　從總體情況看，1月—7月份，房地產業各項指標繼續下降，房地產開發投資同比降幅持續擴大，國房景氣指數連續4個月下降，顯示房地產市場整體疲軟和信心不足?；ê椭圃鞓I投資增速均繼續下降，當前與鋼鐵行業下游用鋼行業相關的主要指標繼續偏弱運行。

　　前7個月粗鋼表觀消費量降幅大于產量降幅。

　　國家統計局數據顯示，1月—7月份，全國生產粗鋼59447萬噸，同比下降3.1%；生鐵產量為50583萬噸，同比下降1.3%；生產鋼材86047萬噸，同比增長5.1%。7月份，我國粗鋼日產256.9萬噸，日均環比下降7.4%；生鐵日產228.4萬噸，日均環比下降4.7%；鋼材日產396.6萬噸，日均環比下降6.9%。

　　從進出口來看，1月—7月份，鋼材出口同比量升價跌、進口同比量減價升，累計出口鋼材6798.3萬噸，同比增加696.0萬噸、增幅為11.4%，均價為699.7美元/噸，同比下降80.9美元/噸、下降10.4%；累計進口鋼材347.6萬噸，同比減少64.6萬噸、降幅為15.7%，均價為1701.9美元/噸，同比增長37.0美元/噸、增長2.2%。

　　由此計算，1月—7月份，全國折合粗鋼表觀消費量為51936萬噸（不含鋼坯），同比下降6%。前7個月，粗鋼產量降幅明顯小于表觀消費量降幅。7月份，國內鋼鐵市場呈現供強需弱格局。

　　主要原燃料品種平均價格漲跌互現。

　　從原燃料來看，與6月份相比，主要原燃料各品種平均價格漲跌互現。進口鐵礦石、國產鐵精礦、冶金焦、噴吹煤均價環比下降，其中噴吹煤降幅較大（為2.02%），國產礦降幅較?。?.60%）；廢鋼、煉焦煤平均價格均小幅上升，升幅均不超過1%。

　　國際市場鋼材價格繼續下降

　　7月份，CRU國際鋼材價格指數為186.2點，環比下降1.9點、降幅為1.0%，同比下降4.0點、降幅為2.1%。

　　1月—7月份，CRU國際鋼材價格指數平均值為190.1點，同比下降18.1點、降幅為8.7%。其中，CRU長材指數平均值為195.4點，同比下降15.4點、降幅為7.3%；CRU板材指數平均值為187.4點，同比下降19.4點、降幅為9.4%。

　　長材、板材價格均繼續下降。

　　7月份，CRU長材指數為192.3點，環比下降1.9點、降幅為1.0%；CRU板材指數為183.2點，環比下降1.6點、降幅為0.9 %。與去年同期相比，7月份的CRU長材指數下降9.1點、降幅為4.5 %，CRU板材指數下降1.5點、降幅為0.8%。

　　北美鋼材價格指數轉降為升，亞洲、歐洲繼續下降。

　　北美市場

　　7月份，CRU北美鋼材價格指數為240.0點，環比上升4.9點、升幅為2.1 %。美國制造業PMI為48%，環比下降1個百分點。7月份，美國中西部鋼廠鋼材品種價格走勢分化，鋼筋、線材、熱軋帶卷價格明顯上漲。其中，鋼筋漲幅較大，為6.56%；線材漲幅較小，為3.22%；冷軋帶卷穩中有升；小型材、型鋼價格平穩運行；熱浸鍍鋅板穩中有降；中厚板明顯下降，降幅為4.73%。

　　歐洲市場

　　7月份，CRU歐洲鋼材價格指數為204.4點，環比下降8.5點、降幅為4.0%。歐元區制造業PMI終值為49.8%，較6月份繼續上升，接近50%的榮枯分界線，歐元區制造業延續緩慢恢復態勢，且恢復力度較6月份有所加大。7月份，德國市場主要鋼材品種價格走勢分化，鋼筋、熱軋帶卷、冷軋帶卷穩中有降；中厚板和熱浸鍍鋅板明顯下降，降幅均接近5%；小型材和型鋼穩中有升；線材平穩運行。

　　亞洲市場

　　7月份，CRU亞洲鋼材價格指數為144.5點，比6月份下降2.2點，降幅為1.5%。日本制造業PMI為48.9%，環比下降1.2個百分點；韓國制造業PMI為48%，環比下降0.7個百分點；印度制造業PMI為59.1%，環比上升0.7個百分點；中國制造業PMI為49.3%，環比下降0.4個百分點。7月份，印度市場主要鋼材品種價格均有所下降。其中，鋼筋降幅較大，為8.47%；熱浸鍍鋅板、中厚板、熱軋帶卷價格均穩中有降。

　　后期鋼材價格走勢分析

　　從宏觀經濟形勢來看，當前國際形勢日趨復雜，2025年全球經濟仍面臨顯著脆弱性。7月份全球制造業PMI為49.3%，較6月份下降0.2個百分點，結束連續2個月環比上升走勢，全球制造業采購經理指數連續5個月運行在收縮區間，全球制造業持續弱勢運行。7月29日，國際貨幣基金組織（IMF）發布最新《世界經濟展望》，預計今明兩年全球經濟增速分別為3.0%和3.1%，較4月份的預測分別上調0.2個和0.1個百分點。上調的原因主要有：在加征關稅預期下，進出口的前置效應強于預期，美國的平均有效關稅稅率低于其4月份宣布的水平。此外，一些主要經濟體實施財政擴張政策等，使得全球經濟增長預期小幅上調。不過該報告還顯示，全球經濟恢復仍面臨較大的下行壓力：有效關稅稅率的反彈可能阻礙經濟增長，不確定性上升可能對經濟活動造成更嚴重的負面影響，地緣政治緊張局勢可能擾亂全球供應鏈并推高大宗商品價格等。

　　7月30日，中共中央政治局召開會議。會議強調，做好下半年經濟工作，要保持政策連續性穩定性，增強靈活性預見性?？v深推進全國統一大市場建設，推動市場競爭秩序持續優化，依法依規治理企業無序競爭，推進重點行業產能治理。8月1日，中國人民銀行召開2025年下半年工作會議暨常態長效推動中央巡視整改工作推進會。會議認為，金融支持經濟持續向好力度加大；實施適度寬松的貨幣政策，降低存款準備金率，靈活運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。由此可知，下半年松貨幣、寬財政、“反內卷”、擴內需將是我國經濟政策的主要抓手，有利于經濟平穩增長。

　　在需求下降、原燃料供給寬松的背景下，鋼材價格主要受市場供給端影響。今年春節假期后至今，需求恢復較為緩慢，供給仍然是決定后期鋼材價格走勢的關鍵因素。7月1日，中央財經委員會召開第六次會議。會議強調，要依法依規治理企業低價無序競爭，推動落后產能有序退出。7月18日，國新辦舉行新聞發布會，工信部總工程師謝少鋒表示，下一步將實施新一輪鋼鐵等十大重點行業穩增長工作方案，推動重點行業著力調結構、優供給、淘汰落后產能。此外，7月底的中央政治局會議要求“依法依規治理企業無序競爭”“推進重點行業產能治理”，延續了2025年以來中央對“反內卷”的不斷強化基調。作為“反內卷”的典型領域，可能會對鋼鐵行業采取更有針對性的措施，預計下半年粗鋼產量調控政策將集中落地，未來行業供強需弱的格局或有所改善。

　　從產量來看，8月上旬重點統計鋼鐵企業粗鋼日產量有所回升。8月上旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2074萬噸，平均日產207.4萬噸，日產環比增長4.7%。

　　從企業庫存來看，企業庫存處于近年同期相對低位。8月上旬，重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量為1507萬噸，環比上一旬增加29萬噸，增長2.0%，比今年初增加270萬噸，增長21.8%，和7月同旬基本持平，比去年同旬減少83萬噸，下降5.2%。

　　從社會庫存來看，自7月中旬以來，社會庫存呈現持續累積趨勢。至8月上旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存為803萬噸，環比增加18萬噸，上升2.3%，比今年初增加144萬噸，上升21.9%，比上年同期減少218萬噸，下降21.4%。

　　后期需要關注的主要問題：

　　下半年，鋼材出口面臨較大壓力。在“搶出口”效應下，1月—7月份，我國出口鋼材同比增幅達11.4%，但這一態勢或不可持續。2024年，針對中國鋼鐵出口產品有多達33起貿易原審案件，從立案到終裁一般需要10個~18個月的時間，今年下半年將集中進入仲裁期，我國鋼材直接出口壓力倍增。今年上半年也已有17起貿易原審調查案件。

　　此外，美國特朗普政府發起的關稅戰也給全球鋼材出口帶來較大壓力。7月28日—29日，新一輪中美經貿會談舉行。根據會談共識，雙方將繼續推動已暫停的美方對等關稅24%部分及中方反制措施如期展期90天。展期90天雖避免了關稅立即恢復，為出口企業爭取緩沖期，短期內減少訂單流失風險，階段性穩定出口環境，但長期來看90天后關稅是否續期尚未明確，企業仍面臨政策不確定性風險，需持續應對供應鏈調整壓力。與此同時，美國8月份起對全球其他國家征收不同稅率的對等關稅，預計將對我國鋼材出口造成一定的影響。綜合來看，2025年后期我國面臨的鋼鐵國際貿易環境將更加復雜，鋼材高位出口或不可持續，鋼鐵企業應密切關注國際市場需求的變化，全球貿易保護主義對出口的影響，及時調整出口策略。

　　鋼鐵企業需重視價格治理機制工作，規范自身鋼材產品市場定價。7月24日—8月23日，國家發展改革委、國家市場監管總局就《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》公開征求意見，其中提出，完善低價傾銷的認定標準，規范市場價格秩序，治理“內卷式”競爭，完善價格串通、哄抬價格、價格歧視等不正當價格行為認定標準。對鋼鐵行業而言，供給端將通過淘汰低效產能、促進科技創新實現“提質減量”，并整治低于成本銷售等違法違規行為，在政策實施后，低價惡性競爭減少，鋼價將更真實地反映供需關系和成本。鋼鐵企業需響應政策號召，以合規定價為底線，將政策約束轉化為行業整合與價值鏈升級的機遇，密切跟蹤征求意見反饋及后續細則落地。

　　鋼鐵企業應合理安排生產節奏，繼續保持自律控產。7月份，雖然供給有所下滑，但隨著全國性高溫暴雨進入峰值期，主要工程機械產品開工率同比、環比均繼續下降，反映基建、房地產施工活躍度不足，需求端進一步承壓運行，鋼材社會庫存逐步累積，行業供強需弱特征明顯。進入8月份，由于當前行業利潤空間尚可，鋼廠產能釋放意愿維持韌性，短期內產量下降空間有限，但需求端持續下滑，庫存持續累積，基本面壓力逐步加大。粗鋼產量調控政策將在后期集中落地，鋼鐵企業需嚴格落實國家粗鋼產量調控政策，自律控產，及時合理安排生產計劃。

　　《中國冶金報》（2025年08月27日 07版七版）