中物聯鋼鐵物流專業委員會

　　從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI（采購經理指數）來看，7月份為50.5%，環比上升4.6個百分點，結束連續2個月環比下降態勢，重回擴張區間。分項指數變化顯示，受政策端帶動，鋼鐵需求和生產均有所回暖，鋼材和原材料價格明顯反彈，鋼廠對后市預期較為樂觀。預計8月份，鋼鐵需求端或繼續弱勢復蘇，鋼廠生產小幅上升，煉鋼原材料價格與鋼材價格震蕩運行。

　　7月份，從需求端看，雖然高溫多雨等天氣對戶外施工有一定影響，但政策端刺激效應釋放，市場情緒趨于積極，鋼鐵市場需求有所回升，新訂單指數反彈至擴張區間，創階段性新高。從供給端看，隨需求同步恢復，生產活動明顯回暖，鋼廠粗鋼產量環比回升。原材料端價格體系走強，鐵礦石、焦炭受采購放量及供應擾動影響普遍回升，購進價格指數結束長期低位運行；鋼材價格同步上行，7月份上漲明顯。行業信心有所增強，生產經營活動預期指數回升至擴張區間。

　　政策提振作用顯現，鋼鐵需求表現回暖。7月份，雖然高溫多雨等極端天氣持續存在，但政策端為國內市場帶來較強提振。據了解，7月受“反內卷”政策影響，各行業均有在供給端發力意向，整體市場預期向好，鋼鐵需求表現回暖。鋼鐵行業新訂單指數為51.9%，環比上升6.3個百分點，時隔2個月重回擴張區間，指數創下近9個月以來新高。終端需求也呈現回升態勢，以滬市終端線螺采購為例，7月份環比增長12.6%，出現了難得的淡季回升表現。

　　鋼廠生產相應回升，市場銷售情況較好。7月份，受需求回升及預期向好影響，鋼廠生產相應回升，生產指數為51.9%，環比上升8.4個百分點，重回擴張區間，指數創近9個月以來新高。中國鋼鐵工業協會的數據顯示，7月中旬，重點統計鋼鐵企業平均日產粗鋼214.1萬噸，環比增加2.1%；平均日產生鐵194.4萬噸，環比增長0.6%；平均日產鋼材208萬噸，環比上升4.6%。整體來看，各品種產量均趨于上升。同時，市場銷售情況也比較好，在供需兩端指數環比明顯上升的情況下，產成品庫速度指數環比下降0.8個百分點至46%，表明鋼廠產成品出庫速度有所加快。

　　原材料價格明顯反彈。7月份，受鋼廠生產回升影響，鋼廠采購活動也趨于回升。采購量指數為50.7%，環比上升0.8個百分點，連續2個月環比回升，升至擴張區間。疊加政策帶來的向好預期，前期持續偏緊運行的原材料價格也明顯反彈，購進價格指數大幅上升至擴張區間，結束連續8個月運行在30%左右的態勢，顯示原材料市場觸底反彈。分品種顯示，鐵礦石受需求回升及國外發貨有所波動的影響，價格有所回升；焦炭價格連續兩輪提漲落地，價格快速回升；焦煤從7月下旬以來供應偏緊，疊加下游補庫需求，價格有所上漲。整體來看，原材料市場在經歷數月筑底后，在預期回升的帶動下，呈現觸底反彈態勢。

　　鋼材價格明顯上漲。7月份，受需求端回升及原材料價格上漲帶動，鋼材價格明顯上漲。上海螺紋鋼價格指數顯示，7月1日價格為3043元/噸，為該月內價格最低點；之后呈現階梯式上漲態勢，到7月25日，價格為3342元/噸，創下今年初以來新高，當月漲幅近300元/噸。雖然企業原材料成本增加，但鋼材價格上漲使得企業利潤空間有所鞏固。

　　預計8月份，鋼鐵需求或呈現弱復蘇態勢。8月份的鋼鐵需求仍存在不確定性因素。當前全國多地仍存在極端天氣，對部分地區的物流運輸和戶外施工的影響短期內或將持續。同時房地產行業對鋼材需求端支撐依舊不足，1月—6月份房地產開發投資同比下降11.2%，房屋新開工面積下降20%，房地產開發企業到位資金同比下降6.2%。7月份，房地產開發景氣指數降至93.6，環比仍在下降。另外，專項債發行提速將支撐基建用鋼增量，整治“內卷式”競爭等政策對鋼鐵行業的提振作用將持續釋放，市場情緒向好上升，但這一提振作用尚需時間兌現。從目前來看，當前國內經濟結構轉向偏重制造業，板材需求的韌性給予鋼材市場更多支撐。建筑鋼材領域則呈現差異化格局，雖然房地產下行導致需求持續低迷，但供給端多數鋼企已經對品種結構進行調整，供給量已有實質性下降，在供需雙弱格局下仍維持弱平衡狀態。綜合來看，在極端天氣擾動施工節奏、政策落地存在時滯等多重約束下，8月份的鋼市需求或繼續回升，但回升空間有限，板材的穩健表現與建筑鋼材弱平衡機制將減小下行風險，整體需求將呈現弱復蘇態勢。

　　鋼廠生產或將小幅上升。當前鋼材價格增速較快，即使煉鋼成本增加，鋼廠仍有較好利潤支撐，因此鋼廠生產意愿較為積極。但由于極端天氣導致需求端的不確定性增加，加上供需失衡問題仍然存在，鋼鐵行業須進一步加強自律控產穩運行工作。綜合來看，鋼鐵供給端或保持在穩中有增的軌道上運行。預計8月份，鋼廠生產呈現小幅上升態勢，具體上升幅度仍需觀察需求復蘇水平及行業自律情況。鋼廠對后市預期較好，7月份的生產活動經營指數上升17.5個百分點至60.3%。

　　原材料價格和鋼材價格均呈現震蕩態勢。原材料價格方面，當前鋼廠原材料采購活動仍較為活躍，但由于當前原材料價格上升速度較快，繼續上漲動能受限，后市價格將呈現震蕩態勢。鋼材價格繼續上漲力度不足，但在當前預期及原材料價格的支撐下，鋼材價格預計不會明顯回落。整體來看，原材料價格和鋼材價格均將呈現震蕩運行態勢。